期权价格

期权价格是期权买方购买期权时向期权卖方支付的费用，即期权合约的权利金。期权价格是期权价值的体现。

期权价格的组成

期权的权利金不是一个单独的存在，而是由内在价值和时间价值两个部分组成。即期权价格=内在价值+时间价值。

1、内在价值

内在价值是立即执行期权合约时可获取的利润。

内在价值是由期权合约的执行价与标的市价关系决定的，表示期权买方可以按照比现有市场价格更优的条件买入或卖出标的期权的收益部分。换句话说，内在价值是指买入期权假设立即行权，可以获得的行权价差利润。记住以下两个公式：

认购合约内在价值=标的现价-行权价

认沽合约内在价值=行权价-标的现价

2、时间价值

期权价格除去内在价值，剩下的部分便是时间价值。时间价值对于期权买方来说反映了期权内在价值在未来增值的可能性。在影响期权价格的几个因素中，“时间”是至关重要的，期权的“期”代表着期限的意思，期权交易是有时间期限的，因为有时间则意味着有标的资产价格波动的可能性。通常来说，期权合约的有效期越长，时间价值越大。当然权利金成本也相对更高，而随着期权合约临近到期日，其时间价值逐渐变小，直至归零。

影响期权价格的因素

影响期权价格的因素主要有五个：

1、期货价格。期货价格指的是期权合约所涉及的期货价格。在期权敲定价格一定的条件下，期权价格的高低很大程度上由期货价格决定。

2、敲定价格。对于看涨期权，敲定价格越低，则期权被执行的可能性越大，期权价格越高，反之，期权价格越低，但不可能为负值。而对于看跌期权，敲定价格越高，则期权被执行的可能性越大，期权价格也越高。

3、期权到期时间。到期时间越长，则无论是空头期权还是多头期权，执行的可能性越大，期权价格就越高，期权的时间价值就越大；反之，执行的可能性就越小，期权的时间价值就越小。

4、期货价格的波动性。无论是多头期权还是空头期权，期货价格的波动性越大，则执行的可能性就越大，期权价格也越高，反之，期权价格就越低。

5、市场短期利率。对于多头期权，利率越高，期权被执行的可能性也越大，期权价格也越高，反之，短期利率越低，期权价格也相对下降。