企业中期票据

企业中期票据，是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场按照计划分期发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具。

企业中期票据优势

1.增加企业短期流动资金融资渠道

2.降低融资成本，无需担保，无需指定用款项目

3.规范企业运作，树立企业形象

4.可以根据企业现金流设计灵活的融资结构，包括附带期权的融资结构

企业中期票据适用对象

扩大企业融资渠道，优化融资结构；调节企业融资成本；可于银行间债券市场实现流通转让，为企业提供更灵活的现金管理手段；推动企业财务改革；树立企业良好形象。

企业中期票据的定价

以建设银行为例：

按照市场公约，中期票据承销费费率*低为每年0.3%。

中期票据的发行利率通常为固定利率，目前市场上也有浮动利率的情况。发行利率取决于发行人的信用评级结果、市场投资人认购意向和发行时的市场资金状况等多种因素。

企业中期票据业务流程

1.项目筛选。

2.项目立项。

3.项目的尽职调查，签署主承销协议。

4.材料准备及制作程序。

5.发行安排。

6.报送及材料反馈。

7.中期票据的发行。

8.项目后续管理。

中期票据和债券的区别

以同一个公司发行中期票据和债券来对比，其区别在于：

1、发行规模

一般来说，公司发行债券的规模比较大，一般是一次性且集中发行，比如说：发行可转债、配债等；而发行中期票据可以根据市场环境来定，是多次小额发行的，并且总规模也很小。

2、发行期限

一般来说，债券的期限更久，以可转债来说，可转债*高期限有6年，而中期票据的期限一般是1-3年。

3、利率不同

一般来说，债券的票面利率是固定的，以上市公司发行可转债来说，如果到期不转股，将按照票面利率强制赎回；而票据一般不会被强制赎回，且利率相对稳定。

对于投资者来说，如果上市公司发行债券，可以在交易所或银行柜台购买；但发行的票据，一般无法购买到。