偏股型可转债

偏股型可转债是债现价高于保本价的转债。偏股型可转债一般溢价率低，甚至折价，债现价较高，同样为了方便，简单点，一般高于125元都划归偏股型转债。偏股型可转债由于溢价较低，基本上和正股就是同步涨跌，在涨停和跌停时还有放大涨跌幅的效应。当溢价率几乎为零左右的转债，买入转债相当于T+0的正股。

可转债

可转债全称“可转换公司债券”，是一种在存续期一定时间内可转换成发行人股票（也称“正股”）的债券，是介于债券和股票之间的混合金融衍生工具，独特的条款设计造就了其兼具股票和债券的收益特征。换股权的存在，使可转债常被看作是“债券+股票期权”的组合，但由于赎回回售下修等附加条款的存在，实际研究当中还应加入上述附加条款的价值。

可转债成交规则：在竞价的时候成交按照时间优先，价格优先的原则来成交，即同时委托的，价格低的优先；同样价格委托的，委托时间早的优先。

溢价率

我们知道，可转债既有“债性”又有“股性”，所以可转债的溢价率也对应有两种：纯债溢价率和转股溢价率。

在实际中，使用“纯债溢价率”的场景相对较少，而我们投资可转债，接触更多的是考虑可转债的“转股溢价率”，所以我们常说的可转债溢价率常指:

转股溢价是指可转债的交易价格比转股价值高多少;转股溢价率是指可转债市价相对于其转股价值的溢价水平，即转股溢价率=转股溢价÷转股价值×100%=（转债价格-转股价值）÷转股价值×100%=（转债价格÷转股价值-1）×100%。