瑞士法郎债券

瑞士法郎债券是指外国发行人在瑞士发行的瑞士法郎外国债券。由于瑞士长期以来将低通货膨胀、低利率作为货币*策的首要任务，使得其低利率得以保证且具有长期的稳定性，瑞士法郎债券市场也因而具有债券利率以及发行成本较低的优势，且手续也比较简单，叠加瑞士资本可以自由流动、无外汇管制等，使得瑞士一度成为世界上*大的外国债券市场。

2014年4月29日，瑞银作为独家牵头经办人，协助中国建设银行（亚洲）股份有限公司成功发行了3亿瑞士法郎A2级高级无担保债券，当期债券的票面年利率为1.375%，期限5年，将于2019年5月28日到期。本期债券是中资公司首次公开发行的瑞士法郎债券，其中90%以上的认购来自瑞士投资者，包括养老基金及保险机构等，这反映了其对于投资中国市场的浓厚兴趣。

瑞士法郎债券的特点

在发行及管理等方面，此债券具有如下特点：

一是瑞士中央银行禁止发行以瑞士法郎计价的欧洲债券。

二是能经营瑞士法郎外国债券业务的仅限于瑞士本国的银行与金融公司。

三是瑞法士郎外国债券的发行方式分为公募和私募两种，公募债券都有固定的包销团，瑞士银行、瑞士信贷银行和瑞士联合银行是发行公募债券的包销商；私募发行没有固定的包销团，而是由牵头银行公开刊登广告推销，并允许在市场上转让。私募债由于具有发行手续简便、可小额发行等优势，其发行只数也较多。

四是瑞士证券交易所是核准债券发行的唯一机构，根据市场参与机构的需求来核准。

五是尽管瑞士外国债券的发行规模较大，但瑞士外国债券的流通极不发达，大部分都以持有到期的形式存入瑞士各银行的顾客账户。且迄今为止，瑞士不允许瑞士法郎债券的实体票据流通到国外，必须按照瑞士中央银行的规定，由牵头银行将其存入瑞士国家银行保管。