武士债券

武士债券（Samurai bonds）在日本债券市场上发行的外国债券，即日本以外的、金融机构、工商企业和国际组织在日本国内市场发行的、以日元为计值货币的债券。武士债券均为无担保发行，典型期限为3-10年，一般在东京证券交易所交易。

武士债券的发行背景

日本也是全球债券市场的重要组成部分，债券存量规模较大且种类比较齐全。日本推出武士债券的背景为20世纪60年代起的经常账户盈余高速增长，为缓解外汇储备增长较快、日元升值压力较大等问题，日本决定对外国经济体开放国内资本市场，允许外国发行主体发行日元计价债券。1970年亚洲开发银行*早在日本发行了武士债券。

武士债券的发行方式

在发行方面，日本债券市场的主管机关为财务省和金融服务*。武士债券主要有公募发行和私募发行两种方式，其中公募发行实行注册制；私募发行需要登记，发行流程相对简单。私募发行又可以细分为两种：一是只面向合格投资者发行；二是只面向不超过50个投资者发行。日本在私募发行方面的监管规定相对较少，大部分事项可由发行人与投资者协商。对外国发行人而言，除后续资金转移可能需报备外汇管理机构审核外，并无太大差别。私募债券的发行人须指定登记代理商与本息支付代理商代办相关事项。

我国发行武士债券

我国金融机构进入国际债券市场发行外国债券就是从发行武士债券开始的。1982年1月，中国国际信托投资公司在日本东京发行了100亿日元的武士债券。1984年11月，中国银行又在日本东京发行了200亿日元的武士债券。1993年9月，财*部首次在日本发行300亿日元债券，标志着我国主权外债发行的正式起步。