货币发行

货币发行具有双重含义：一是指货币从中央银行的发行库通过各家银行的业务库流向社会；二是指货币从中央银行流出的数量大于流入的数量。这两者通常都被称为货币发行。

货币发行的意义

货币发行业务是中央银行的主要负债业务。中央银行通过经营货币发行业务，一方面提供了流通手段和支付手段，满足了社会商品经济发展和商品流通扩大的需要；另一方面也相应地筹集了社会资金，满足了中央银行履行其各项职能的需要。

货币发行的原则

1、垄断发行原则

即指货币发行权高度集中于中央银行。中央银行将货币发行权垄断起来，一是有利于防止由于滥发银行券而导致的银行券信用低下、流通混乱及由此引起的银行券的挤兑和经济、金融动荡，避免钞票分散发行所带来的诸多弊端。二是有利于国家对货币流通的管理，便于控制货币发行量，保持市场货币量与国民经济发展需要的适当比例，保证通货的稳定。三是有利于中央银行加强自身的经济实力。货币发行作为中央银行的一项资金来源，有利于更好地掌握和调节商业银行的信贷活动。四是有利于国家货币金融*策的推行，使利用中央银行手中的货币*策工具管理、调节国民经济，实现国家宏观经济目标。五是有利于给中央银行增加一定的货币发行收益。

2、信用保证原则

即指货币发行要有一定的黄金或有价证券作为保证，也就是说，通过建立一定的发行准备制度，保证中央银行的独立发行。不兑现的纸币发行要求纸币的发行量不得超过经济发展的客观要求，而要与国民经济客观发展水平、客观的货币需求量之间保持一个相对适应的关系。因此，中央银行不得在*治等压力下随意发行，要以可靠的准备金制度为基础，坚持经济发行，防止财*发行。

所谓经济发行是指中央银行根据国民经济发展的需要适度地增加货币发行量，货币的投放必须适应流通中货币需求量增长的需要，既避免过多发行，又确保经济发展对货币的需要。

所谓财*发行是指为弥补国家财*赤字而引起的货币发行。这种发行不是以经济增长为基础，会形成超经济需要的过多货币量，从而导致市场供求紧张，物价上涨。

3、弹性发行原则

即指货币发行要有一定的弹性，也就是说货币发行要具有高度的伸缩性和灵活性，不断适应社会经济状况变化的需要，既要充分满足经济发展的需要，避免因通货不足而导致经济萎缩，又要严格控制发行数量，避免因通货过量而引起通货膨胀，造成经济混乱。因此，中央银行在决定货币发行时，应该充分考虑各种因素对市场的影响，研究市场变动和货币供求状况，根据市场指向投入和回笼货币，使货币发行具有一定的弹性。

几种主要的货币发行准备制度

1、现金准备发行制

现金准备发行制指货币的发行必须以100%的包括黄金、外汇等在内的现金作准备。这种制度虽能防止货币过度发行，但却缺乏应有的弹性。

2、证券保证准备制

证券保证准备制指货币发行须要以公债、短期国库券、短期商业票据等作为发行准备。这种发行容易造成货币的财*发行，使发行成为弥补财*赤字的工具。

3、现金准备弹性比例制度

现金准备弹性比例制指增加发行的钞票数超过了规定的现金比率时，则国家对超过法定现金准备部分的发行课征超额发行税，如果钞票回笼或准备现金增加，且达到规定比例，则免征发行税，以限制中央银行过度发行钞票。

4、证券保证准备限额发行制

证券保证准备限额发行制指在规定的一定发行限额内，可全部用规定证券作为发行准备，但超过限额的发行，都必须以十足的现金作为发行准备。这种制度有利于限制货币的财*性发行，但弹性较低。

5、比例准备制

比例准备制指规定货币发行准备中，现金与有价证券各占多大比重。这种制度虽能克服现金准备发行制缺乏弹性的缺点和保证准备制难以控制的缺点，但各种准备资产的比例往往难以科学确定。